HP Calculatrice financière HP 10bII - Manuel (Page 67)

5: Calculs financiers sur des flux constants 67
Remarquez que, même si le client choisit de ne pas racheter l’automobile,
le bailleur aura toujours l’avantage d’un flux positif en fin de contrat, égal
à la valeur résiduelle de l’automobile. Que le client rachète l’automobile
ou qu’elle soit vendue à quelqu’un d’autre, le bailleur peut s’attendre à
récupérer $7 500.
Exemple : crédit-bail avec paiements anticipés. Votre firme, Quick-
Kit Pole Barns, prévoit de louer un chariot-élévateur pour l’entrepôt. Le
crédit-bail est d’une durée de quatre ans et comporte des paiements
mensuels de $2 400. Les paiements sont dus en début de mois ; les
premier et dernier paiements sont dus en début de crédit-bail. Vous avez,
en fin de contrat, l’option de racheter le chariot-élévateur pour $15 000.
Si le taux d’intérêt annuel est de 9%, quelle est la valeur capitalisée du
crédit-bail ?
Cette solution se calcule en quatre étapes.
1. Calculez la valeur actuelle des 47 paiements mensuels :
(4 × 12) – 1 = 47.
2. Ajoutez cette valeur à celle des paiements anticipés.
3. Calculez la valeur actuelle de l’option d’achat.
4. Faites la somme des valeurs calculées aux étapes 2 et 3.
Première étape. Calculez la valeur actuelle des paiements mensuels.
1 2 3 4
I/YR = 9%
N = 48
P/YR = 12
PMT = -2 400,00
FV = -15 000,00
Mode Begin
PV = ?
44 45 4647 48
(48e paiement dû au départ)
. . .