Casio CFX-9850GB PLUS Chapitre 19 - Manuel (Page 17)

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19-4 Evaluation d'un investissement
Cette calculatrice utilise la méthode du “Cash-Flow en Escompte” (DCF) pour
effectuer une évaluation d'investissement par la sommation de cash-flow pour une
période donnée. Elle effectue les quatre types d'évaluations d'investissement
suivants.
• Valeur actualisée nette ( NPV )
• Valeur capitalisée nette ( NFV )
• Taux de rendement interne ( IRR )
• Période d'amortissement ( PBP )
Le graphique de cash-flow suivant facilite la visualisation du mouvement des
fonds.
CF
0
CF
1
CF
2
CF
3
CF
4
CF
5
CF
6
CF
7
Dans ce diagramme, le montant de l'investissement initial est représenté par CF
0
.
Le cash-flow un an plus tard est représenté par CF
1
, deux ans plus tard par CF
2
,
etc.
L'évaluation de l'investissement est utilisé pour montrer clairement si un
investissement réalise les bénéfices prévus à l'origine.
uNPV
NPV = CF
0
+ + + + … +
(1+ i)
CF
1
(1+ i) 2
CF
2
(1+ i) 3
CF
3
(1+ i) n
CF
n
n : entier naturel jusqu'à 254
uNFV
NFV = NPV × (1 + i ) n
uIRR
0 = CF
0
+ + + + … +
(1+ i)
CF
1
(1+ i) 2
CF
2
(1+ i) 3
CF
3
(1+ i) n
CF
n
Dans cette formule, NPV = 0 et la valeur IRR est équivalente à i × 100. Pendant
les calculs consécutifs effectués automatiquement par la calculatrice, de minus-
cules valeurs fractionnaires s'accumulent néammoins et le
NPV n'atteint jamais
exactement la valeur zéro. Plus NPV s'approche de zéro, plus IRR est précis.
i =
100
I